Administración del riesgo financiero. De los juegos de azar al valor en riesgo

Resumen

Dado que el riesgo queda inevitablemente ligado a la incertidumbre sobre eventos futuros, resulta imposible eliminarlo. Ante esto, la única forma de enfrentarlo es administrándolo, distinguiendo las fuentes de donde se asume y eligiendo las mejores estrategias disponibles para controlarlo. Considerando la rápida evolución de la metodología para el control del riesgo, este ensayo tiene como objetivo ofrecer un panorama general de los avances en esta rama, describiendo los instrumentos financieros que se han desarrollado, sus aplicaciones en la administración del riesgo financiero y presentando los últimos parámetros y mediadas que se han diseñado para determinar la exposición al mismo. Para alcanzar lo anterior primero se ubica al riesgo financiero dentro del universo de contingencias al que está brevemente los primeros métodos estadísticos con los que se administró el riesgo de mercado. Después se explican los elementos esenciales de uno de los pilares de esta rama de la administración: la teoría moderna de carteras de inversión. Enseguida se muestran conceptos básicos que utilizan al emplear a los productos derivados como cobertura y, para finalizar se introducen las últimas técnicas desarrolladas para cubrir el riesgo financiero en general, las cuales se basan principalmente en una medida que surge de la necesidad de cuantificar la exposición al riesgo de una manera global, conocida como Valor en Riesgo.